第八十三章 对冲基金之殇 (1/2)

第八十三章对冲基金之殇

曾凌风呆也似地盯着眼前的景致，如此勾人心魂，夺人心魄，仿佛连呼吸都停滞住了。只恨自己不能化作水底的一粒石子，一株水草，揉碎在浮藻间，沉淀在这彩虹似的梦境里。

在灯光的映照下，直冲云霄的石柱、珠光璀灿的石英、清透欲滴的石钟乳美不胜收，恍如进入一个虚幻奇丽的世界。大自然的鬼斧神工，令每一块岩石都幻化出千奇百怪的景观，象隽秀婀娜的神女、似俊郎神勇的武士、如腾云驾雾的蛟龙、若翻飞起舞的彩凤。每一朵石花，每一挂石瀑，每一根石柱，每一道岩廊都演绎出一段段或凄美、或悲壮、或豪放、或婉约的动人故事。仿佛在诉说着五千年中华文明之史，穿越在时空岁月的长廊，曾凌风不知不觉深陷于远古的悠悠情愫中。

抬头仰望，大大小小的原始石漠星罗棋布，一望无际。它们或圆如箪，或光如镜，或似银盘般小，或如厅堂般大。遥想几万年前这里曾沧海一片，历经无数次的变迁后，溶出了岩表石从的沧海桑田，铸造出亘古演化的风雨迭皱。大自然令人叹为观止的神奇力量，让此刻的人们显得如此的渺小。

这里是一个石笋石钟乳的世界，在斑斓的灯光照耀下，它们显得形态各异、栩栩如生。有的象怀春的少女亭亭玉立;有的象盼夫的村妇仰头凝望;还有的似化缘的僧人静静伸手，好似一段段故事，凝聚在这里。

这里原本应该是地下河或者是地下湖泊，随着地球演变，地壳上升形成岩洞。由于石灰岩可溶于水，溶有碳酸钙的水长年累月沿着岩顶裂缝渗入洞内，经水分蒸发和二氧化碳逸出，凝结成洞内各种形状的石笋、石钟乳、石柱、石幔、石花，造就了一个美丽的地下宫殿，不少造形至今还在发育成长。

曾凌风叫过身边的凯利，吩咐道：“凯利，这里绝对是一个天然的地下基地你负责研究中心的建设，现在我告诉你，寒雨迷蒙研究中心的重要项目都要在这下面搞。这里面积很大，可以平整出不少的地方，来建设需要的建筑物。但是，你一定要尽可能的保持这里的原有景观，虽然我们不能让这里的事情让外人知道，但是我们也不能破坏。这里是大自然创造的奇迹，一定不能大肆破坏”

凯利说道：“老板，我知道的。这样的奇迹，世界上绝对少见要是我破坏了这里，上帝一定不会原谅我的所以请老板放心吧。我已经有了建设计划，等到建设成功后，一定会让老板大吃一惊的你就等着瞧吧”

曾凌风对凯利说道：“对你，我还是很放心的。对这里面的安排，你只要把集团的绝对保密的项目安排到这里面就可以了，一般的部门还是放在地面上就可以了。另外，这里的建设一定要注意保密。以后集团的许多研究都非常惹人眼红，所以这里绝对不能让太多的人知道。这里面的建设就让‘猎狐’组织里面的工程兵来做吧，他们还是能让人放心的。”

凯利回答道：“好的，我记住了，老板我马上就去办。”

1998年的下半年，对世界上的那些对冲基金来说，是一个很惨痛的时间段。而9月13日，更是对冲基金的哀悼日，因为在这一天，声名显赫的美国对冲基金——长期资本管理公司出现巨额亏损而面临倒闭的消息不胫而走。长资净资产从年初的48亿美元跌到5亿美元。

这家国际性大型对冲基金被誉为‘梦幻组合‘,其管理人是八十年代债券套利之父,被誉为‘宇宙大师‘,‘金融奇才‘的梅里韦瑟,其合伙人包括前美国联邦储备委员会副主席穆林斯;被誉为衍生工具之父的诺贝尔经济学奖得主默顿和斯克尔斯。

斯科尔斯与默顿以其‘期权定价‘理论被认为奠定了现代金融市场及其衍生工具和对冲基金的理论基础。炒手、学者和官员的绝妙组合,使长期资本管理基金创造过‘神话‘般的业绩。1994年,长期资本管理公司成立时便筹集到12.5亿美元,该基金的投资者最低投资额为一千万美元。在公司成立的前几年,基金管理人梅里韦瑟的套利投机几近狂疯。它依仗其合伙人的种种有利条件,采用所谓的火箭战术,在国际金融市场神出鬼没、四处出击,大搞买空卖空的投机交易，屡屡得手。其年均投资回报率高达40,业绩令同行刮目相看,各银行对其融资贷款条件有求必应。

97年底，长资利用‘杠杆比率‘向银行贷款借入了1000亿美元,一度买进卖出各种证券和股票市值高达1.25万亿美元,杠杆比率达百倍,在国际金融市场上创了最高纪录。

进入1998年，长资依据复杂的定量模型,认为新兴市场利率将降低,而发达国家的利率走向相反,于是‘长资‘大量买入新兴市场债券,同时抛空美国国债。

然而人算不如天算,1998年8月份，俄罗斯宣布卢布贬值延迟三个月偿还外债,俄罗斯国债大幅贬值并完全丧失了流动性,这使长资在俄投资血本无归,损失25亿美元,相当于其净资产的52,从银行贷款损失惨重,也受重创。

‘长资‘陷人困境,濒临破产,美国政府大为震惊。为防止危机蔓延，美联储不得不出面干预，同16家该基金的大债主进行协商,最后达成筹集35亿美元资金收购长资90股票的协议以平息事态。

当然，“长资”绝对不是唯一一家受到惨重损失的对冲基金，据华尔街的一家金融市场研究机构统计,98年8月美国约有100家对冲基金